六月钢市风险和价格演变趋势-其它资讯
未来钢铁市场走势呈现几大特点
一是：铁矿石涨价的形势严峻。
这不仅表现在前期铁矿石价格上涨100%。而且直接推动钢材市场价格在高库存状态下，比年初上涨700多元/吨。年度协议变成季度协议和增大现货矿比例，使铁矿石价格直接逼近了现货矿。二季度铁矿石协议价又追涨3-10美元。特别是铁矿石价格指数和调期交易的推出，吸引了国际基金，增加了铁矿石价格炒作风险。任何钢材价格上涨的预期都会刺激铁矿石现货的价格提高。这对于年度进口6.28亿吨的铁矿石的中国钢铁企业将面临更大的铁矿石价格震荡风险。造成这种局面的根本原因是中国钢铁企业在国际铁矿石市场的战略调控能力和态势太弱。
从前期铁矿石、石油、有色金属价格上涨的速度可以看出。2008年5月，德意志银行推出铁矿石掉期交易。2009年5月，摩根士丹利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易。目前，全球有三大铁矿石指数，即环球钢讯的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯的普氏指数，全都以中国需求为主要参考指标，这更应引起我们的警惕。这不仅是中国在铁矿石金融指数中没有发言权问题，更重要的是对于已经达到年度进口6.28亿吨铁矿石的中国钢铁企业将面临更大的价格风险。
中国钢铁企业是需要研究铁矿石调期交易。它毕竟是中国钢铁企
业面临的严峻的国际铁矿石市场形势。在这种炒作经济中任何钢材市场预期都会成为铁矿石涨价的理由。正如石油期货炒作，石油输出国受益，参与炒作的大基金受益。石油消费国增加成本。除去两大受益板块，石油消费国再保值，能掩盖整体成本增加吗。至少去年铁矿石进口6.28亿吨。这么多的铁矿石进口量放到资本市场炒作，对中国钢铁企业，甚至对国际钢铁企业都是非常不利的。它的必然结果只能导致钢铁企业微利。
中国一些企业是在研究，甚至参与了铁矿石掉期交易。正如期货有保值和发现价格的功能。但是也是国际基金炒作的理想天堂。中国钢铁企业应当尽快通过战略调整，加快国际铁矿石产业链建设，减少国际铁矿石炒作空间。钢铁企业才能获得行业的真正合理赢利。
虽然在短期内还难以打破矿石供给的垄断格局，但走出去的战略已经开始实施。目前中国进口铁矿石来源国已发展到了40多个国家；除澳大利亚、巴西等传统资源国家，当前中国还在南非、蒙古、越南、哈萨克斯坦、柬埔寨、秘鲁、阿根廷等国的海外资源投资方面取得了进展。2009年，中国在矿业和金属业的并购交易额为161亿美元，占全球交易总额的27%。其中58%的收购发生在澳大利亚和加拿大。2010年一季度中国海外并购总额116亿美元，与2009年同比增长了863%，创造了历史纪录季度最高值。其中，2010年至今，中国一共进行了5笔金额超过10亿美元的并购交易。
目前中国每年进口的铁矿石中有8000万吨属权益矿，中国钢铁企业参与合作的海外铁矿资源量已达每年1.9亿吨，中国钢铁原料多元化供应雏形逐步呈现，从中长期看必将破除长期笼罩在中国钢铁业上的资源垄断阴影。
特别是在完成铁矿石价格上涨100%以后，海运费炒作难以避免，导致铁矿石到岸价格和进口煤炭仍将面临涨价的形势。在这种铁矿石价格形成机制中，钢厂涨价，试图拓宽自己微薄的利润带，不仅会刺激铁矿石价格继续上涨，形成恶性循环，而且会面临下游消费者的抵制。
2008年上半年以前的几年时间，虽然钢材和铁矿石价格轮番上涨，但是铁矿石价格上涨往往迟后于钢材价格上涨。而今年铁矿石市场的严峻态势是铁矿石价格上涨先于钢材价格的上涨。至少铁矿石价格的金融属性强于钢材的价格属性。所以我们说钢厂价格进入微利时代就是基于这一点。
2009年钢铁行业销售利润仅仅为2.46%，今年1季度，钢协统计77户大中型钢铁企业共实现销售收入6694.55亿元，比上年同期增长42.54%；实现利润217.74亿元，利润率为3.25%。四月实现利润122亿元。
我在2009年7月写的世界经济谜局中的风险趋势一文中提出：复杂的世界金融风险因素所演绎的实践上的通胀经济走势远比想象复杂的多。一旦世界经济走出低谷，出现经济复苏引发对大宗资源性产品需求增加的趋势，大基金的炒作，推动价格上涨会再次演绎通胀压力增加。通胀系统性风险积累的释放，在发展中国家经济崛起的21世纪经济大趋势中，终将形成未来经济的周期性波动。
重要的是：这种世界经济复苏后的未来通胀大趋势虽然不时有资产泡沫震荡破灭，这只是通胀压力增加的实践形式。拥有数万亿资本的虚拟经济背景决定了推动大宗商品价格上涨的通胀大趋势是不可逆的。同时贫穷国家受金融经济危机的影响，经济恢复很慢。希腊、西班牙等一些欧洲国家的债务信用危机暴露了欧元区深层次矛盾。如果说欧盟在支付希腊救市1000亿欧元的讨论喋喋不休，那么7500亿欧元的救市计划几乎在一夜之间作出。德国64%的人主张取消欧元，恢复马克。西班牙接管Cajasur银行已经引发投资者对欧洲金融系统担忧，德国财政预算明年将“缩水”100亿欧元；英国宣布60亿英镑“瘦身”计划。欧洲经济恢复明显放缓，而从一季度运行态势看好全球经济的观点明显缩水。这些情况至少从一个侧面反映了欧元体系的危机和希腊危机的严重性。
美国制造业失业率10%以上的居高不下，中国的房地产价格的虚涨泡沫都反映了金融危机中的不良后果和导致通胀压力增加的因素并没有消除。这些因素也必将使世界经济难以再现2008年以前几年的快速增长。这正是从当前这轮全球大宗商品价格大幅上涨后的资产泡沫破灭中需要吸取的教训和警惕。而且许多大宗商品价格的大幅上涨，包括铁矿石价格的上涨完全脱离了经济的基本面和供需的基本面。更暴露了演绎未来世界通胀的趋势。因此，更需要防范未来较长期的通货膨胀风险。尽管希腊债务和欧元体系危机仍在继续，但是它们的区域局限性决定了出现这轮资产泡沫破灭不是金融危机的二次探底，只是一轮较大范围的资产泡沫破灭。如石油、有色金属、股市、期货等。后期还会恢复价格上涨趋势。
近期世界钢产量恢复较快。目前世界钢铁产量基本恢复到危机前。不过扣除中国因素，发达国家一季度的钢产量虽然有20-30%的同比增幅，但这是同去年底谷作的比较。实际上还没有完全恢复到危机前的生产水平。3月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.20311亿吨，同比增长30.6%，环比增长11.2%，超过了2008年3月份产量。
不过受希腊债务和欧元体系危机，以及这轮资产泡沫破灭影响，欧美经济增速明显放缓。今年一季度世界粗钢产量的恢复更多的已经转换成社会库存。这两个因素导致国际钢铁市场至今没有摆脱低迷的走势。也影响中国钢材至少6月份出口回落。
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