怎样看到精密光亮管降幅趋缓甚至小幅反弹-山东济南精密钢管资讯
怎样看到精密光亮管降幅趋缓甚至小幅反弹
首先，CPI环比连续三个月负增长，而且环比为负的程度越来越高。一般来说，精密光亮管环比负增长，表明通缩压力正在增大。不过，也不能一概而论。至少，我们需要看细项数据，比如很简单地把CPI拆分为食品与非食品。食品价格一方面跟国际大宗农产品价格有关，另一方面也和蛛网模型为代表的供给波动周期有关。相较而言，非食品这块更能反映通缩压力。算起来，非食品价格环比为零的局面已经持续了两个月，和2008年11月开始连续5个月持续下跌相比，显然程度不可同日而语。所以在用词上，“通缩压力”显然要好于“通缩”，至少现在得出掉入通缩的判断是不负责任的。向前看，我们预期精密光亮管在第三季度总需求将会稳回升。但如果精密光亮管需求回升的希望落空，总需求继续下滑的后果，一定是大幅持续通缩，精密光亮管将会进一步低迷。
其次，食品价格下跌，蔬菜和猪肉是主要推手。蔬菜和猪肉价格还能跌多久?光大证券研究所宏观组的看法是：“蔬菜价格目前已经距离去年曾经达到过的最低点不远，进一步下降的空间不大。而猪肉价格则有可能因为猪周期的规律而逐步回升。”向后看，如果认为目前的政策无法止住总需求下行，精密光亮管大幅下降将接过食品CPI的枪，那么未来CPI将会继续大幅下行。如果认为政策逐渐生效，总需求有望在三季度反弹，那么就可以看到精密光亮管降幅趋缓甚至小幅反弹。如果说有人既认为通胀难有大幅下降空间，同时又认为总需求稳不住，基本上可以认为这种分析是在骑墙。两边同时选，总有一边是对的。
第三，这样的价格走势，对股市有啥影响?一句话可以概括：掉入通缩区之前，通胀下行为政策打开空间是利好。而掉入通缩区之后，历史经验告诉我们：通缩无牛市。同时，在掌握大宗商品定价权之前，任何一个国家仅仅依靠自身力量走出通缩都不是件容易的事(以2008年为例，如果欧美没有开足马力印钞票，中国仅靠4万亿就能半年走出通缩区?我看悬)。考虑到中国巨大的体量，以及全球第一大商品制造国的身份，一旦中国陷入通缩，全球总需求将对大宗商品价格中枢造成显著的向下压力。相信那将是整个证券市场最难熬的时间段。
