12月钢铁市场形势不容乐观-其它钢管展会
截止24日，11月钢价呈现小幅反弹后回落的态势，钢材综合价格指数月环比下跌了1.09%。分品种看，长材价格指数下跌了1.49%，扁平材价格指数下跌了0.63%。铁矿石价格呈现继续下跌的态势，铁矿石综合价格指数月环比下跌了6.61%，进口矿价格下跌了8.23%，国产矿价格下跌了4.31%，基本符合预期。展望12月钢铁市场，以跌为主，但不排除某个时段局部区域、部分品种走势分化，板材价格强于长材，普钢强于优钢，原料强于钢材。
12月利空钢铁市场的因素主要来自以下几个方面：
一、情绪指数快速回落，市场信心低迷。11月21日，我的钢铁螺纹钢情绪指数跌至近两年次低点14.4(2013年5月31日为13.7)。当前，无论是钢厂，还是贸易商，还是投资者，普遍对钢市不乐观。11月中下旬以来，东北、华北、西南、华东、西北等地钢厂调价主要以下调为主，在这种背景下，贸易商更不敢轻易拉抬价格，只有顺势而为。而部分市场主流钢厂出厂价格与市场价格还存在价差，因此，估计12月上、中旬仍有下调的空间。
二、前期现货反弹为后市回落预留了空间。10~11月全国几乎所有地区螺纹钢都有100~300元/吨的反弹，这是一种在超跌的背景下有一定供需关系好转支撑的反弹。但随着供应的相对正常，而需求受季节性影响回落，北材南下的压力逐步加大，社会库存将有可能逐步增加，在看不到支撑反弹的因素前，市场人士认为回调的空间必然跟前期上涨的幅度关联，少则跌个50~150元/吨，多则200元左右。
三、期现价差有逐步回归的需要。截至11月21日，螺纹期现货价格差达到460元。投机者打压商品期货价格实力强大，信心也很足，毫无松手的迹象，在没有其它因素带动反弹或支撑价格的背景下，期货的进一步下行或震荡，都是对现货价格回落的诉求。如果仅仅从期现价格回归的要求看，现货价格均价回落150元是完全有可能的。
四、螺纹钢的盈利将被挤压。根据MRI成本模型测算：11月20日，三级螺纹钢完全生产成本2783元/吨，盈利空间137元/吨;中厚板完全生产成本2950元/吨，盈利空间2元/吨;3.0热轧完全生产成本2871元/吨，盈利空间204元/吨;1.0冷轧完全生产成本3565元/吨，盈利空间311元/吨。由此可见，在市场供需压力加大的背景下，如果成本不具备支撑或反弹的条件，钢材盈利将被挤压。
五、多项经济数据回落，经济下行压力仍较大。10月制造业PMI连续第5个月回落至50.8;工业增加值只有7.7%;社会消费品零售总额同比增长11.5%;新增人民币贷款明显低于预期，M2增速更创下7个月新低，反映实体经济融资需求比较疲软，加上政府财政支出不给力，未来经济动能仍将比较弱;虽然10月房地产销售数据转暖，但库存高，融资紧，房地产投资(同比12.3%，连续第9个月回落)短期还难见底。
12月利多钢铁市场的因素主要来自以下几个方面：
首先是情绪指数预示一月左右反弹。11月下旬螺纹情绪指数再次跌入20以内，表明信心极度悲观，往往经过个把月的消化，市场信心一旦好转，就可能会反弹。
其次是原燃料价格存在反弹的动力。铁矿石跌至70美元以下，以及天气寒冷等因素，原燃料价格存在反弹的动力。
再有是来自于稳增长组合政策出台。各种宏观数据倒逼政府出手，一系列投资项目获批;国务院11月19日针对缓解企业融资高成本问题，提出了十大措施;央行宣布，下调人民币存、贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，对地产、钢铁等是明显的利好。毫无疑问，将增强市场的信心。
总之，12月钢铁市场受制于供需压力加大以及预期悲观等影响，以回落为主，但不排除12月后期不同区域、不同品种走出强弱分化态势。建议择机在期货上买入2季度原料。
